应对气候风险 企业该从何入手

□瑞再企商亚太区首席执行官 Jonathan Rake

近年来，随着气候变化的影响持续加剧，其所造成的损失也日趋显著。瑞再研究院最近发布的一份报告显示，2020年，亚太地区遭受了81起大型自然灾害事件，造成了约630亿美元的经济损失，保险损失仅为100亿美元。

毫无疑问，公共和私营部门越来越重视气候变化所带来的风险。为了降低碳排放，美国、中国和日本等全球主要经济体积极地通过政策、承诺和投资等举措来应对气候变化带来的风险。新加坡最近推出《新加坡绿色发展蓝图2030》，承诺将“采取更果断的集体行动来应对气候变化”。中国政府提出了实现碳达峰、碳中和的目标，用切实行动，推动低碳和可持续发展目标的实现。

但是目前，全球气候已经变暖，并因此产生了实质性的风险格局变化。企业迫切需要找到解决方案来帮助他们更好地了解和应对不利的气候风险所产生的影响。但问题是，企业该从何入手？

气候风险大致分为三类，包括物理风险、转型风险和责任风险。其中，物理风险是首要考虑的风险点，评估物理风险可以帮助企业量化气候风险对其近期及未来经营所产生的影响。

尽管量化物理气候风险的影响属于企业战略的考量范围，但这也要遵从监管发展趋势，并保障企业融资渠道。接下来我们仔细分析这三个方面。

纳入企业长期战略参考点

在进行长期业务规划时，对受气候变化风险影响的价值进行定量评估的需求越来越大。2011年泰国洪水影响了大量日本汽车制造商，这些汽车制造商在泰国开展业务是希望利用当地运营成本较低的优势，也是为了避免日本国内自然灾害的影响。

世界银行的数据显示，此次洪水造成的经济损失高达457亿美元，保险损失仅为120亿美元。该事件再次证明了量化风险价值对现有资产、供应链以及进入特定市场决策的重要性。这同时也提醒人们，虽然一般来说气候风险评估与长期规划息息相关，但在短期内也有助于识别当今风险格局中已经存在的气候变化。

例如，有的公司已经开始考虑气候变暖对其运营的影响。我们最近采访过的一家轮胎制造商希望进一步保障其原材料供应的长期可持续性，并探索了各种可能的选择，包括在较冷的地区种植和采购橡胶树。

此外，除了有形的影响，评估自然气候风险还有助于提升企业品牌形象和声誉，使得包括员工、客户和供应商在内的利益相关者对企业产生更大的信心。企业不仅展示了他们的远见卓识，也表明他们可以成为值得信赖的合作伙伴，证明了他们投资于长期价值并已采取必要的保护措施。

遵从监管趋势

金融稳定委员会(FSB)是一个监测全球金融体系并提出建议的国际机构，于2015年成立了气候相关财务信息披露工作组(TCFD)，以改进和增加气候相关金融信息的报告。

TCFD的成立意义重大，包括新加坡在内的全球许多司法管辖区越来越多地参考其在气候相关风险管理指南中的建议。最近，七国集团公开支持强制性TCFD报告，这将使得银行和公司披露更多气候相关的风险数据。

新加坡金融管理局(MAS)于2020年12月发布《环境风险管理指南》，与TCFD的建议保持一致。MAS的指南表示，金融机构关注的重点类别之一是投资组合风险管理，这涉及持续的监测、评估和管理环境风险对个人投资和投资组合的重大潜在和实际影响。近日，中国人民银行也推出了首批绿色金融标准文件，以规范各类金融机构环境信息披露工作，鼓励和引导金融资源更加精准向绿色、低碳领域配置。

此外，新加坡的《环境风险管理指南》还要求资产管理人具备评估不同环境风险情境下投资组合的抗风险能力，并考虑温度升高和海平面上升等因素所产生的影响。

在这方面，物理气候风险评估不仅可以使得企业达成监管标准，还能在未来帮助企业制定符合各自行业最大利益的指导方针方面发挥积极作用。

保障融资能力

投资机构在向企业提供债务或股权投资时越来越多地考虑可持续风险管理能力，银行和保险公司也纷纷效仿这一举措。即使资产管理公司和银行可以根据公司的环境、社会和公司治理(ESG)决定是否向该公司提供投资，但新加坡金融管理局的《金融机构环境风险管理指南》等条例的实施意味着公司在遵守ESG最佳实践方面面临巨大的压力。如今，企业如果想要成功获得投资或者保险，需要充分识别其业务的气候风险和热点问题。

当客户持有的资产因极端天气事件发生减值时，银行面临信用风险。当水资源密集型行业借款方的运营成本因缺水或干旱而增加时，借款方偿还贷款或履行合同义务的能力可能会受到影响。有些银行已经了解物理气候风险对其业务的潜在影响，并制定了措施以降低其影响，因此，进行物理风险评估将帮助企业在向银行寻求融资时提供保证，以确保成功融资。

另一个影响融资能力的是与气候灾难危害相关的可保性和保险成本在未来的演变方式。例如，由于保险能力的稀缺和灾害事件高频发生，几家大型能源公司发现在澳大利亚东南部和加利福尼亚等“高热”地区获得野火或丛林大火保险比以前更加困难。

有效的“温度检查”

在介绍说明公司寻求物理气候风险评估的三个关键原因后，我们可以明显看出，企业采取积极的方法进行此类评估会带来切实的经济利益。当今的企业正面临许多前所未有的风险，新冠肺炎疫情和气候变化是这一代人面临的两个最紧迫的挑战。

物理气候风险评估是一种有效的“温度检查”，可让企业评估和发现气候变化所造成的漏洞，从而使他们能够实施缓解措施和风险转移策略，提供更多灵活度，助力企业未来长期发展和繁荣稳定。